导航
物通全球 产济天下
中国供应链集成服务引领者
新闻中心
与时代脉搏同频共振,优化产业布局,继续巩固中国供应链集成服务引领者地位
证券日报 | “种子选手”仅百余家 分拆上市潜力股受关注
2019-08-28

日前,中国证监会起草了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》并向社会公开征求意见。该政策明确了分拆试点条件,规范了分拆上市流程。其正式实施意味着A股境内分拆上市的政策通道终于打开。

不过,该政策对分拆上市设立了7大门槛。特别对企业的盈利要求较高,上市公司需要在最近3个会计年度连续盈利,且扣除拟分拆子公司净利润后,3年累计净利润也不低于10亿元人民币。这一要求甚至比香港等市场分拆上市的盈利门槛更高。

据券商机构筛选测算,在7大苛刻条件的要求下,同时结合上市公司治理情况、风险事项等因素,剔除金融类企业以及母子公司业务重合的情况,真正符合条件的“种子选手”仅在百家左右,占上市公司总量的比例仅为2%至3%。

值得一提的是,分拆上市概念股近日股价表现吸睛。广证恒生发布研报认为,该政策有利于具有多元化业务的国企通过分拆式重组,助力国企改革。作为国资控股的供应链集成服务龙头企业,物产中大在分拆上市上的潜力也被市场所关注。

【早有分拆预期】

事实上,市场对于物产中大分拆上市的预期早已有之。早在公司2018半年度的业绩说明会上,就有投资者建议称,物产中大下辖的每个板块都堪比一家上市公司,“物产化工类似于上海钢联,物产健康堪比通策医疗,元通实业每年线缆销售收入比万马股份还高,各板块分拆独立的估值将高于物产中大整体估值。”

物产中大时任副董事长陈继达当时表示,公司的核心业务是大宗商品供应链集成服务,其中有一些品种经营在市场上有一定的竞争力,营收和利润规模实际已超过相关行业上市公司水平。“投资者也建议我们将板块分拆独立,以更好地挖掘物产中大的内在价值。对于分拆上市,我们持开放态度,只要各方条件成熟,公司积极推动。”

在今年5月份举办的物产中大2018年年度股东大会现场,也有小股东询问是否存在分拆上市的可能。公司高管也并未回避,表示将持开放态度,但是供应链集成服务主业不会进行分拆。公司若干特色板块、后期需要持续投入进行培育的板块会通过证券化实现投融资循环,可以通过A+A、A+H、A+科创的路径来实施。

物产中大董事长王挺革在会上还透露,目前公司董事会已经在研究剖析相关案例。只要未来条件成熟,公司将在严格遵守相关规定的前提下积极推动。

2016年,国资委专门发布了总结国企改革的新书《国企改革12样本》,企业是12个改革样本中唯一的浙江省企业。2014年,物产中大启动整体上市,并于2015年11月份顺利完成。此后,公司积极探索产业基金、战略投资者等多元资本参与成员公司改革改制的实施路径。并提出,支持具备条件的成员公司先行启动股权改革。

【优质子公司众多】

8月27日,物产中大披露了2019年半年报。公司上半年实现营业收入1601.18亿元,同比增长22.39%;实现归母净利润16.01亿元,同比增长28.14%。在主业供应链集成服务进一步提升的基础上,公司旗下的多元化业务引发猜想。

以汽车板块为例,公司已覆盖汽车销售、汽车维修、汽车零部件服务、汽车救援与回收拆解、二手车交易、汽车金融等汽车全生命全周期服务产业链,汽车服务业务在全国汽车经销商集团中位列综合实力排名第八,新能源汽车销售增长65%。

其中,公司重点打造的线上线下一站式汽车新零售平台“车家佳”已拥有近50个品牌系列的代理权、200多家网点、近160万用户规模,汽车销售量突破200万台。

另一子公司浙江国际油气交易中心与上期所签署了《共建长三角期现一体化油气交易市场战略合作协议》,推进股权结构优化,目前集聚油品化工企业1294家,实现贸易额2550亿元。物产化工海宁经编平台为园区220多家企业提供融资授信、代理采购、风险管理、存货质押、物流等集成服务。

此外,在能源及环保业务方面,子公司物产环能通过并购重组方式逐步形成以工业固废、污泥处理、生物质发电等为核心技术的热电联产业务,旗下五家热电联产企业年处理污泥75万吨、年供热能力1100万吨,并为产业链上下游企业提供绿色清洁能源。

此外,成立于2017年的物产健康则全力聚焦大健康,围绕医疗服务、健康服务及相关服务,大力推动综合医院、健康城、供应链平台、特需医疗、养生养老等全产业链布局。通过产业并购重组,目前已布局综合医院4家,床位数约3000张,争取成为城乡居民健康服务的大生态平台。

市场分析人士认为,在监管层鼓励上市公司分拆子公司境内上市的政策背景下,物产中大作为主业优异同时多元化发展出色的大型企业,分拆上市有助于公司加速发展主业之外的部分朝阳性产业。同时也有望让市场发现公司更大价值亮点,实现“价值重估”。

【原发媒体链接】

证券日报:http://www.zqrb.cn/gscy/qiyexinxi/2019-08-28/A1566938700212.html

【转载媒体链接】

1. 网易财经:http://money.163.com/19/0828/07/ENLCAVIF00258152.html

2. 新浪财经  https://finance.sina.com.cn/roll/2019-08-28/doc-ihytcitn2423071.shtml

3. 配资网https://www.b860.com/gpzs/5708.html

4. 乐居财经 http://news.leju.com/2019-08-28/6572307621012094004.shtml

5. 股票学习网http://www.028led.cc/news/?5266.html

6. 一富财经https://www.yifucj.com/news/156465

7. 证券日报之声(微博)  https://weibo.com/2311077472/I4k9DgALy?type=comment#_rnd1566986511417

8. 今财网http://www.cmm6.com/article-11148-1.html

9. 老庄家财经  http://www.lzjrh.com/gegu/gegudianjing/11577.html

10.  东方财富网https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/201908281219320016

11.  金融界http://stock.shhanyi.com/2019/08/28042128044570.shtml

12.  搜狐财经https://www.sohu.com/a/336916514_115124

13.  决策主力网http://jue-ce.com/thread-1020949-1-1.html

14.  和讯网https://stock.hexun.com/2019-08-28/198361065.html

15.  中金网http://www.cngold.com.cn/20190828d1703n338163492.html

16.  中亿财经网http://gupiao.zhongyi9999.com/20190828/2123474374956.html

17.  悟空股配网http://www.wukongfanli.com/news/26383.html

18.  168股票行情网http://www.gphq168.com/gushilist/finance_201908281219320016.html

19.  学艺网http://xgj91.com/shangye/114520.html

20.  一直牛https://www.guhongli.com/2851.html

21.  顺发财经http://www.271688.com/gsdt/dpfx/201908/693033.html

22.  华商网财经http://finance.hsw.cn/system/2019/0828/295068.shtml

23.  双台资讯网http://www.t52.com.cn/20190828/50615018.html

24.  迅视财经http://www.168cj.com/art/detail/25945

25.  互金范http://m.hujinfai.com/news/5739.html

26.  股秀才http://www.guxiucai.com/html/21843.html

27.  七禾网https://www.7hcn.com/article/354892-1.html

28.  绿色建材网:http://www.greenjc.com/2019/201908/28/jinrong84479.html

29.  顶尖财经网:http://www.58188.com/news/2019/8-28/36191.html

30.  金牛网:http://www.jovn.com.cn/news/show-294867.html